张鹏：坚持问题导向和目标导向，增强宏观调控有效性针对性

四、2024年主要的财政政策与财税体制改革

（一）适度加力，提质增效

做好2024年财政工作，首先就要贯彻好2024年政府工作报告中所指出的“积极的财政政策要适度加力、提质增效”。那么，怎么理解适度加力、提质增效。

1.适度加力

适度加力，主要是统筹运用各类财政政策工具，适度扩大财政支出规模，落实税费优惠政策，促进高质量发展。也就是说，扩大支出和减税降费是我们加力的两个方向，那么，如何把握适度？

第一，财政支出强度总体扩大。2024年的赤字率按3%安排，继续保持较高水平，赤字规模达到4.06万亿元，比2023年年初预算增加1800亿元。这一安排是以发展为基础、以规模扩张为支撑的，既考虑了短期内经济恢复的需要，也兼顾了长期财政稳健的要求。同时，我们统筹各类财政资源，加大支出强度，全国一般公共预算支出规模达到28.5万亿元，比2023年增加1.1万亿元，强化国家重大战略任务财力保障，持续推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。

第二，政府债券规模明显增加。2024年新增地方政府专项债券3.9万亿元，比2023年增加1000亿元；新增发行超长期特别国债1万亿元，这两项加起来达到4.9万亿元，都是放在政府性基金预算中的，说明政府投资的支撑力、引导力不断加强。此外，2023年四季度增发的1万亿元国债，大部分都在2024年使用。这些都是实打实的政府支出，能够带动和扩大社会有效投资，更好支持重点领域锻长板、补短板，激活经济发展动能，促进高质量发展和经济转型升级。

第三，继续实施结构性减税降费政策。按照2024年全国两会的部署和要求，我们在落实好2023年延续和优化的税费优惠政策基础上，要有针对性地研究出台结构性减税降费政策，重点支持科技创新和制造业发展，特别是针对短板和不足发力，更好服务现代化产业体系建设。比如科技创新方面，我们在持续加大研发投入的过程中面临一定的研发风险，如果通过减税降费政策能降低企业科研投入风险，将进一步激发企业创新活力。再比如制造业方面，既面临生产设备加速折旧的问题，也面临寻求新技术、新赛道、新市场的问题，如果在减税降费方面给予相关政策安排，并将产业链、供应链重组纳入相关管理，能更好推进现代化产业体系的建设和发展。

2.提质增效

提质增效，主要是优化财政管理，加强政策协同，提升财政政策质效。

第一，从财政管理来讲，就是要坚持内部挖潜，向管理要效能。落实落细过紧日子要求，优化财政支出结构，把每一分钱都花在刀刃上。在优化财政支出结构上下真功，用好增量、优化存量，强化国家重大战略任务财力保障。加强预算绩效管理，提高财政资金使用效益。严肃财经纪律，坚决防止财政资金“跑冒滴漏”。

第二，从政策协同来看，就是要加强统筹协调，放大组合效应。根据2024年全国两会的部署，统筹运用税费、专项资金、政府债券等政策工具，也就是统筹运用政策内部各个工具，加强与货币、就业、产业等其他政策的协调配合，也就是加强与其他政策的协调，目标是打好“组合拳”，避免“单打一”，推动政策同频共振。

（二）促进消费，扩大内需

2024年促进消费和扩大投资的重点，在于以旧换新和设备更新。那么接下来，我们如何推进消费品以旧换新和大规模设备更新？先来看消费品的以旧换新。

2024年消费品以旧换新，主要包含三大类，汽车、家电和家具厨卫。此外，一些符合要求的耐用消费品，也可纳入政策覆盖范围。实际上，我们在2009年时曾大力推动汽车和家电等消费品的以旧换新，但整体规模相较2024年而言并不大。当年，中央和地方财政对汽车以旧换新的资金安排约50亿元，对家电以旧换新的资金安排约20亿元。这加起来约70亿元的财政资金，撬动了几百亿元社会消费品的消费规模。如今，汽车、家电以旧换新行动较之前有很大变化。当年，就汽车而言，以旧换新的范围较窄，主要是载重汽车和载客汽车等；就家电而言，农村家电市场处于扩张期，城市家电市场处于中后更新期，以旧换新市场空间总体有限。现在，我国汽车、家电、家装市场综合体量大，相当一部分产品使用年限较长，能耗排放较高，有的还存在着一定的安全隐患。应该说，潜在更新需求进入了集中释放期。从汽车方面看，在用国三以及以下排放标准的乘用车超过1600万辆，其中车龄15年以上的超过700万辆；从家电方面看，平均每年约有2.7亿台家电超过了安全使用年限。所以说，此次社会消费品以旧换新的总体规模、政策力度以及所形成的促进效应，要远远大于2009年的以旧换新行动。

推动消费品以旧换新，既是增强当前经济增长动力、巩固回升向好势头的有力举措，也是推动高质量发展的长远之策。比如，家电的以旧换新，推动智能家居的进一步普及，改变人机交互方式，提升生活便利性、舒适性。举一个生活中的例子。我们下班回家前，先用手机开启家里的电饭煲、热水器，预约煮饭、烧水。回到家后，水烧好了、饭也煮好了，我们泡好茶、炒好菜，一顿晚餐也就完成了。原来在家需要一个小时完成的事情，现在半个小时就做好了，大大提高了生活效率，使我们有更多时间和精力投入工作或兴趣领域。当然这里要强调，以旧换新是要建立在消费者的自愿基础上。此次消费品以旧换新中，中央和地方支持企业工作，也支持消费者行为，双向努力，共同发力，为消费市场注入新活力。

（三）设备更新，供给创新

推动大规模设备更新，有利于促进技术进步、拉动有效投资、提升发展质效，是促进制造业高端化、智能化、绿色化发展的重要举措，对推进新型工业化、建设现代化产业体系具有重要意义，有助于加快形成新质生产力。此次设备更新是工业企业、服务业企业开展固定资产投资的重要举措，为企业采用新设备提供良好条件，并通过相关政策承担或化解企业折旧负担。

从设备更新的角度看，2023年，我国工业、农业等重点领域设备投资规模约4.9万亿元，随着高质量发展深入推进，设备更新需求会不断扩大，初步估算将是一个年规模5万亿以上的巨大市场。我们上一次出台大规模设备更新政策是2022年9月。当时涉及的领域较窄，主要包括教育、卫生健康、文旅体育、实训基地、充电桩、产业数字化转型等，采用专项再贷款政策，再贷款额度为2000亿元以上，利率1.75%。并要求专项支持金融机构以不高于3.2%的利率向制造业、社会服务领域和中小微企业、个体工商户等设备更新改造提供贷款。在商业银行方面，此次设备更新改造专项再贷款利率是1.75%，上限是3.2%，两者利差小于等于1.45个百分点。也就是说，商业银行可获得的实际利差保持在145个基点左右。有了正常的利差收入，商业银行就愿意推进此事。同时，中央财政为贷款主体贴息2.5%，2022年第四季度内更新改造设备的贷款主体实际贷款成本不高于0.7%。可以说，此次设备更新改造的资金成本几乎为零。在这个过程中，老设备的加速折旧、淘汰会带来一定的残值损失。按照当时的规定，企业购置一台新设备，其价款可以抵税，而且是两倍抵税，在一定程度上分担了设备的折旧成本。可见，推动设备更新改造，有百利而无一害。

2024年，我们推动大规模设备更新，将充分借鉴上一轮政策中的有效举措，重点聚焦工业、农业、建筑、交通、教育、文旅、医疗等7个领域，设备更新换代需求巨大。我国是制造业大国，很多设备保有量位居全球第一，2023年末规模以上工业企业资产已超过160万亿元。随着新型工业化深入推进，对于先进设备的需求还在不断增长，因此要围绕节能降碳、超低排放、安全生产、数字化转型、智能化升级等方向，推进重点行业设备更新改造。同时，结合推进城市更新、老旧小区改造，分类推进建筑和市政基础设施领域设备更新，支持交通运输设备和老旧农业机械更新，推动教育、文旅、医疗等领域设备更新升级，带动更多先进设备的生产和应用。

（四）增加民生投入，加强保障

第一，受益范围不断扩大。经过多年努力，我国建成了世界上规模最大的教育体系、社会保障体系、医疗卫生体系，我们现在的基本养老保险覆盖近11亿人，医保参保人数超过13亿人，有4400万人被纳入低保和特困救助范围，每年约1亿人次的家庭经济困难学生享受到国家资助，1.59亿名义务教育阶段的学生免除学杂费并获得免费教科书。这是我们民生保障领域获得的历史性成就。

第二，保障水平稳步提高。比如，2019—2023年，城乡居民医保财政补助标准从每人每年520元提高到640元，每年增加30元，2024年还将再提高30元。

第三，投入力度越来越大。2019—2023年，全国教育支出增长18.5%，社保和就业支出增长35.8%，卫生健康支出增长34.4%。尤其是在三年疫情压力之下，我们的投入力度仍是越来越大。2024年，教育、社保和就业预算安排都将超过4万亿元。

（五）化解债务，降低风险

坚决贯彻落实党中央决策部署，强化源头治理，远近结合、堵疏并举、标本兼治，会同有关方面不断完善地方政府债务管理，加快建立同高质量发展相适应的政府债务管理机制，在高质量发展中逐步化解地方政府债务风险。

第一，加强地方政府法定债务管理。优化中央和地方政府债务结构。主要思路是结合资金需要、风险管理、市场需求来优化。比如，我们现在要建一个项目，建设期约3年，运营期约10年。也就是说，我们通过10年运营来收回3年的投入。从发行债券考虑，一是发行15年期债券比较合适，因为债务期限与项目的资金需求期限基本一致；二是如果发行15年期债券，要避免与其他债券到期区间叠加，以免形成集中到期的还款压力，无法保障有效还款；三是从完善国债收益率的角度发行15年期国债，或是先发10年期、再发5年期。

另外，科学合理安排地方政府债务规模。统筹安排公益性项目债券，完善专项债券“借、用、管、还”全生命周期管理机制，提高资金使用效益。实际上，专项债券是一个项目债券，其“借、用、管、还”都依托于项目。在这个过程中，承担了第一担保责任的地方政府，在管理上也是责无旁贷的。因此，地方政府要完善专项债券全生命周期管理机制，提高资金的使用效益，保障项目质量，提高有效管理运营收入，增强地方政府偿还债务能力。

第二，进一步推动一揽子化债方案落地见效。巩固前期化债工作成果，指导督促地方严格落实主体责任，通过安排财政资金、压减支出、盘活存量资产资源等方式逐步化解风险，在债务化解过程中找到新的发展路径。比如，形成政府与社会资本合作的新模式，资产投资和运营发展的新关系等。

第三，严格违规违法举债问题监督问责。健全跨部门联合惩戒，严格落实地方政府举债终身问责制和债务问题倒查机制，坚决查处新增隐性债务和不实化债等行为，发挥典型案例警示作用。

第四，着力构建防范化解隐性债务风险长效机制。建立完善全口径地方债务监测监管体系，坚决遏制新增隐性债务，有序化解存量隐性债务。分类推进融资平台改革转型，持续压减融资平台数量。

五、2024年主要的货币政策与金融体制改革

（一）货币政策

2024年，在货币政策的调控中，要更加注重平衡好短期与长期、稳增长与防风险、内部均衡和外部均衡的关系，强化逆周期和跨周期调节，着力提振信心、稳定预期、稳定物价，为经济运行发展营造良好的货币金融环境。

第一，在总量上保持合理增长。从2024年2月5日开始，央行正式下调存款准备金率0.5个百分点，向市场提供长期流动性1万亿元。此次降准以后，存款准备金从法定存款准备金变为超额存款准备金，大幅降低社会融资成本，以此可以更好挖掘国内需求，激发市场活力。目前，我国银行业的存款准备金率平均为7%，后续仍有降准空间。下一步，我们将综合运用多种货币政策工具，加大逆周期调节力度，保持流动性合理充裕，支持社会融资规模和货币信贷总量稳定增长、均衡投放，实现社会融资规模、广义货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配。

第二，在价格上继续推动社会综合融资成本稳中有降。2023年，我们两次降息，并且降低存量按揭贷款利率，引导主要银行下调存款利率。到2024年2月又引导5年期以上贷款市场报价利率降低0.25个百分点。大家知道，5年期以上的贷款报价利率是个人按揭和中长期投资的贷款定价基准，这些将有力促进降低社会融资成本，支持投资和消费。另外，我们将把维护价格稳定、推动价格温和回升作为货币政策的重要考量，统筹兼顾银行业资产负债表健康性，继续推动社会综合融资成本稳中有降。

第三，在结构上更加注重提升货币政策效能。进一步提升货币政策对促进经济结构调整、转型升级、新旧动能转换的效能。2024年，我们要设立科技创新和技术改造再贷款，继续实施支持碳减排再贷款，发挥好结构性货币政策工具的激励带动作用，引导金融机构科学评估风险，约束对产能过剩行业的融资供给，更有针对性地满足合理消费融资需求。盘活存量金融资源，着力提升资金的使用效率。

第四，在汇率上努力保持在合理均衡水平上的基本稳定。过去一段时间，我们采取了一系列宏观审慎管理措施，在复杂的形势下保持了人民币汇率的基本稳定。2024年，我国经济基本面持续回升向好，外汇市场的参与主体更趋成熟，越来越多的经营主体使用汇率避险工具、使用人民币来进行跨境结算。到2月份，中国所有的货物贸易跨境结算中，使用人民币结算的占比近30%。这些因素的共同作用，客观上有助于增强我国货币政策的操作空间，有利于跨境资本流动平衡和保持人民币汇率的基本稳定。

（二）落实金融体制改革

做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章，是金融服务实体经济高质量发展的重要着力点，也是深化金融供给侧结构性改革的重要内容。重点从以下三个方面发力。

第一，在宏观层面，要加强顶层设计和系统筹划。比如，在科技金融方面，科技型企业全生命周期一般会包括种子期、初创期、成长期和成熟期等不同的成长阶段，而在这些不同的成长阶段，对金融的需求也呈现出不同的特点。我们看，在科技型企业成长的早期，也就是种子期和初创期，更多需要的是风险投资、创新创业投资基金的介入。但是目前，这些领域还处于一个薄弱环节。另外，金融机构对科技型企业的风险评估能力，也需要进一步提升。下一步，我们要着力补齐这些短板，构建覆盖科技型企业全生命周期的金融服务体系。在绿色金融方面，要持续完善绿色和转型金融的标准体系，发展绿色金融市场，丰富绿色金融产品，强化以信息披露为基础的市场约束机制。在普惠金融方面，坚持“两个毫不动摇”，健全金融服务民营和小微企业的政策体系和长效机制，引导金融机构平等对待各类所有制企业。

第二，在政策层面，强化对金融机构的引导和激励。运用好结构性货币政策工具，设立科技创新和技术改造再贷款，支持高端制造业和数字经济的发展。继续实施支持碳减排的再贷款，进一步扩大支持领域，并增加规模。同时，还将适当增加支农支小再贷款的规模。2024年1月，我们将支农支小再贷款利率从2%降到1.75%，这是人民银行提供给金融机构的利率水平。继续实施普惠小微贷款支持工具，将相关激励政策覆盖的普惠小微贷款标准由单户授信不超过1000万元扩大到不超过2000万元。

第三，在落实层面，进一步提升金融机构服务能力。深入开展科技、绿色、中小微企业等金融服务能力提升工程，完善金融机构内部激励约束机制，提升金融服务的能力、适配性和普惠性。增强金融机构对科技型企业的风险评估能力，丰富适应高新技术领域特点的金融产品。推动金融机构绿色信贷、绿色债券等产品持续增长，不断加大对新能源、绿色低碳转型等重点领域的资金投入。运用大数据、人工智能等现代信息技术手段，提高金融服务的技术能力。

总之，通过货币政策的有力推进，金融体制改革的有效实施，持续提高金融服务实体经济的能力，有效防范化解金融风险，推动我国金融高质量发展，为以中国式现代化全面推进强国建设、民族复兴伟业提供有力支撑。

（张鹏 中国财政科学研究院研究员）